Việt Nam đã chờ đợi sự kiện nâng hạng từ lâu và giờ đây hàng tỷ USD vốn mới sẽ được mở khoá để tiến vào thị trường tài chính. Trung Quốc hãy nhường chỗ. Việt Nam đang chiếm lấy một phần ánh hào quang từ thị trường lớn nhất châu Á.
“Trung Quốc hãy nhường chỗ”
Trong bài viết đăng ngày 9/12 của CNBC với tiêu đề “Chứng khoán Việt Nam đang bùng nổ, có thể chỉ là sự khởi đầu”, kênh truyền hình tài chính đã phải thừa nhận rằng, Việt Nam đang dần chiếm được sự chú ý vốn lâu nay thuộc về thị trường lớn nhất châu Á, hàm ý Trung Quốc không còn là tâm điểm duy nhất của dòng vốn đầu tư.
“Trung Quốc hãy nhường chỗ. Việt Nam đang chiếm lấy một phần ánh hào quang từ thị trường lớn nhất châu Á”, báo Mỹ thốt lên.
Theo CNBC, đà tăng của thị trường chứng khoán, cùng với các cải cách trong nước và những biến động thương mại toàn cầu, đã giúp Việt Nam trở thành điểm sáng trong năm 2025.
Quỹ ETF VanEck Vietnam (VNM) ghi nhận mức tăng khoảng 62%, trong khi quỹ ETF iShares MSCI China (MCHI) chỉ tăng gần 31%, cho thấy sự vượt trội rõ rệt của thị trường Việt Nam so với Trung Quốc.
Thea Jamison, Giám đốc điều hành Change Global cho rằng, Việt Nam đang tự khẳng định vị thế của mình.
“Các thị trường mới nổi hiện nay mang lại nhiều tiềm năng hơn so với Trung Quốc, và Việt Nam nổi lên như một “ngôi sao đầy triển vọng” trong nhóm này”, vị chuyên gia lưu ý.
CNBC cho rằng động lực quan trọng nhất của đợt tăng trưởng đến từ lực mua mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân trong nước. Nhờ đó, thị trường chứng khoán Việt Nam, vốn được đánh giá là vẫn ở mức định giá rất thấp so với thị trường Mỹ, đã chứng kiến sự bùng nổ về thanh khoản, với giá trị giao dịch bình quân có thời điểm đạt khoảng 2 tỷ USD mỗi ngày.
Theo Jamison, nhà đầu tư nước ngoài gần như đã bỏ lỡ làn sóng tăng này, khi thị trường đang từng bước giảm phụ thuộc vào dòng vốn ngoại vốn mang tính thất thường, để phát triển dựa trên nội lực và nền tảng nhà đầu tư trong nước. Thực tế, khối ngoại đã bán ròng gần 5 tỷ USD trên sàn HoSE kể từ đầu năm 2025.
Dù vậy, bức tranh này được kỳ vọng sẽ sớm thay đổi. Tâm lý thị trường được củng cố đáng kể sau khi FTSE Russell thông báo vào tháng 10 về kế hoạch nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, dự kiến có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.
Quyết định này dựa trên các cải cách gần đây, trong đó có việc bãi bỏ yêu cầu đặt cọc trước đối với nhà đầu tư nước ngoài.
Nhiều kỳ vọng
Bà Nguyễn Hoài Thu, Tổng giám đốc VinaCapital, ước tính việc nâng hạng có thể giúp thị trường Việt Nam thu hút thêm khoảng 5–6 tỷ USD dòng vốn mới. Theo bà, các cơ quan chức năng của Việt Nam có đủ năng lực để hoàn tất những cải cách còn lại, bảo đảm quá trình nâng hạng diễn ra đúng lộ trình vào tháng 9/2026.
VinaCapital dự báo năm 2026 sẽ là giai đoạn thị trường ổn định hơn, với lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng khoảng 15%, tương ứng với mức tăng kỳ vọng 15–20% của thị trường chứng khoán. Bà Thu cho rằng định giá hiện tại vẫn ở mức hợp lý và tiếp tục phản ánh dư địa tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới.
Đà tăng của Việt Nam không chỉ thể hiện trên thị trường chứng khoán mà còn gắn liền với những nỗ lực cải thiện môi trường kinh doanh.
Thời gian qua, Chính phủ Việt Nam đã triển khai hàng loạt cải cách cơ cấu nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nâng cao sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư.
Tuy nhiên, bài viết cũng lưu ý rằng các rủi ro vẫn tồn tại. Theo đại diện VinaCapital, căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là quan hệ Mỹ – Trung, xu hướng rút vốn khỏi các thị trường mới nổi cũng như áp lực tỷ giá có thể khiến nhà đầu tư thận trọng hơn.
Bên cạnh đó, dù cơ hội lớn, mức độ tiếp cận và quan tâm của nhà đầu tư Mỹ đối với thị trường Việt Nam hiện vẫn còn tương đối hạn chế.
Thực tế việc nâng hạng thị trường chứng khoán không chỉ là sự đánh giá về mặt kỹ thuật, mà còn là sự ghi nhận của cộng đồng tài chính quốc tế đối với hơn hai thập kỷ nỗ lực xây dựng một thị trường chứng khoán an toàn, minh bạch, từng bước tiệm cận chuẩn mực quốc tế của Việt Nam.
Việc nâng hạng thị trường cũng được kỳ vọng sẽ mang lại hàng tỷ USD cho thị trường chứng khoán Việt Nam khi các quỹ đầu tư quốc tế mở rộng danh mục đầu tư.
Như chính Bộ trưởng Tài chính Nguyễn Văn Thắng đã từng phát biểu, việc FTSE chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam không chỉ tạo cơ hội lớn để Việt Nam thu hút nguồn vốn ngoại, mà còn là minh chứng rõ ràng cho con đường phát triển đúng đắn và năng lực hội nhập ngày càng sâu rộng của Việt Nam vào hệ thống tài chính quốc tế.