Chịu áp lực. Trump và AI đẩy thâm hụt thương mại của Mỹ tăng vọt
16:26 15.10.2026 (Đã cập nhật: 16:40 15.10.2026)
© AP Photo / Julia Demaree Nikhinson
Đăng ký
Bất chấp việc tăng thuế quan, khoảng cách giữa nhập khẩu và xuất khẩu của Mỹ tiếp tục mở rộng. Các nhà phân tích lưu ý việc tăng thuế hải quan chỉ có tác động cực kỳ hạn chế. Ngược lại, do sự bất ổn, các doanh nghiệp tăng cường mua hàng từ nước ngoài.
Và sản xuất công nghiệp trong nước, trái với dự đoán, hầu như không tăng trưởng.
Bước nhảy vọt mạnh mẽ
Thâm hụt thương mại trong tháng 8 là 105,6 tỷ USD, mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Trong tháng 7, con số này thấp hơn 13,7%.
Xuất khẩu chỉ tăng 1,4%, lên 315,2 tỷ USD. Nhập khẩu đạt mức cao kỷ lục mới. Tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu từ nước ngoài tăng 4,3%, lên mức kỷ lục 420,8 tỷ USD.
Sự tăng trưởng chính đến từ nguyên liệu thô công nghiệp – 9,1 tỷ USD, bao gồm dầu và vàng – và hàng hóa vốn – 6,2 tỷ USD, bao gồm chất bán dẫn và thiết bị.
14 Tháng Mười Một 2025, 23:14
Lý do chính là sự bùng nổ đầu tư vào AI và sự gia tăng mạnh chi phí trung tâm dữ liệu. Các doanh nghiệp tích cực mua sắm những gì họ cần để mở rộng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số trong nước Mỹ.
"Quốc gia này thiếu hụt đáng kể thiết bị viễn thông; kể từ tháng 7, nhập khẩu tăng gấp ba lần lên 15,9 tỷ USD. Và lượng hàng xuất khẩu máy tính và linh kiện tăng lần lượt 124,08 tỷ USD và 68,99 tỷ USD", giáo sư Sergei Tolkachev thuộc Đại học Tài chính trực thuộc Chính phủ Liên bang Nga nêu rõ.
Thuế quan không hiệu quả
Trong giai đoạn 2025-2026, thuế quan trở thành công cụ chính để gây áp lực lên các đối tác. Ông Trump đặt ra các mục tiêu: giảm nhập khẩu và thâm hụt thương mại, kích thích sự trở lại và mở rộng sản xuất tại Mỹ. Các rào cản thương mại của Mỹ, bao gồm cả thuế hải quan bổ sung, hiện ảnh hưởng đến khoảng 60 quốc gia. Sự mất cân bằng chính vẫn nằm ở châu Á. Theo công ty tư vấn Kearney, nhập khẩu máy tính và thiết bị điện tử từ khu vực này sẽ tăng 29% vào năm 2025, trong khi sản xuất trong nước các sản phẩm này chỉ tăng 2,8%.
2 Tháng Chín 2025, 10:43
Nhìn chung, chính sách thương mại quốc tế của ông Trump không đạt được thành công nhanh chóng. Chính sách này thất bại trong việc giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp nước ngoài, kể cả trong các ngành công nghiệp có tầm quan trọng chiến lược.
"Chip và phần cứng máy chủ không được sản xuất trong nước với số lượng và chất lượng cần thiết; việc tạo ra năng lực sản xuất như vậy trong 1-2 năm là điều không thể. Các doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc trả thuế và tính nó vào giá thành sản phẩm hơn là chờ đợi các nhà cung cấp trong nước", - Konstantin Pozdnyakov, tiến sĩ kinh tế và chuyên gia quản lý dự án, nhận xét.
Hơn nữa, trong bối cảnh bất ổn, các công ty Mỹ tìm cách mua hàng từ nước ngoài trước khi thuế hải quan tăng.
Tác động đến sản xuất
Việc các nhà máy hoạt động trở lại cũng rất mơ hồ. Điều này diễn ra theo địa điểm, mà không có sự đảo ngược trên diện rộng. Các doanh nghiệp ngần ngại đầu tư vào năng lực sản xuất mới trong bối cảnh bất ổn về thuế quan hiện nay - việc chuyển chi phí sang người mua dễ dàng hơn, Pozdnyakov lưu ý.
Như tờ Financial Times đưa tin, từ đầu nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump đến giữa năm 2026, chi tiêu xây dựng công nghiệp giảm khoảng 16%, và ngành sản xuất mất 77.000 việc làm. Một số ngành công nghiệp, chẳng hạn như luyện kim và các ngành công nghệ thấp và trung bình khác, được thúc đẩy bởi việc nội địa hóa, và việc làm được tạo ra trong một số lĩnh vực nhất định. Nhìn chung, chi phí sản xuất cao ở Mỹ so với các nước khác vẫn là một rào cản đáng kể, Sergei Tolkachev nhấn mạnh.
Xu hướng này vẫn tiếp diễn
Thâm hụt thương mại ngày càng tăng đang gây áp lực lên đồng đô la Mỹ: Mỹ đang phải trả nhiều tiền hơn cho các nhà cung cấp nước ngoài, và nhập khẩu đang trở thành một kênh quan trọng cho dòng tiền chảy ra nước ngoài.
Nhưng cũng có mặt trái của vấn đề.
"Số đô la cuối cùng nằm trong tay các đối tác thương mại được hoàn trả một phần thông qua trái phiếu kho bạc. Đó là một vòng luẩn quẩn: thâm hụt càng lớn, nhu cầu tài trợ nợ nước ngoài càng cao - và nền kinh tế càng nhạy cảm với tâm lý nhà đầu tư nước ngoài", - Pozdnyakov giải thích.
2 Tháng Mười 2025, 20:14
BNP Paribas dự báo thâm hụt thương mại của Mỹ ở mức 4,4% GDP vào cuối năm nay - giống như năm 2024. Các nhà phân tích lưu ý các biện pháp thuế quan bổ sung vẫn chưa đảo ngược được tình hình. KPMG cũng đồng ý với đánh giá này. Linh kiện và thiết bị cơ sở hạ tầng AI sẽ vẫn là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhập khẩu nhanh hơn.
